Ряд западных аналитиков и финансистов склонны усматривать в причинах азиатского долгового кризиса действия кредиторов. Когда стало ясно, что вложения не принесут ожидаемой прибыли, крупные инвесторы стали выводить средства. По цепной реакции ценные бумаги начали падать в цене, побуждая всё новых и новых кредиторов уходить с азиатского рынка. Рост глобального долга не только создает азиатский финансовый кризис риски финансовойстабильности, но и ограничивает возможности правительств реагировать на будущиекризисы. Когда следующий шок неизбежно наступит, у многих стран просто не будетфинансовых ресурсов для его преодоления. “Кризис 2008 года изменил наше понимание того, какработает глобальная экономика”, – говорит Кристин Лагард, президентЕвропейского центрального банка.
Банковская энциклопедия
Он напоминает нам о хрупкости финансовых систем и о необходимостипостоянной адаптации регуляторных механизмов к меняющимся реалиям. “Мы не можем полагаться на доброй воле одного человека,каким бы выдающимся он ни был”, – заявил сенатор Нельсон Олдрич, намекаяна роль Моргана в преодолении кризиса. Первые тревожные звонки прозвучали в начале 1825 года, когдастало ясно, что многие латиноамериканские страны не в состоянии обслуживатьсвои долги. Банк Англии, поддавшись общему настроению, снизил процентныеставки и увеличил денежную массу. К 1824году на Лондонской бирже котировались акции 624 компаний – вдвое больше, чемтремя годами ранее. После окончания наполеоновских войн Британия купалась в лучах экономического оптимизма.
На первых этапах основной упор в программе делался на ликвидацию финансовых компаний, государственное вмешательство в деятельность самых слабых банков и рекапитализацию банковской системы. В 1998 году работа над осуществлением реформы ускорилась и была направлена на приватизацию управляемых государством банков, распоряжение активами финансовых компаний и реструктуризацию корпоративного долга. Власти проделали большую работу по укреплению институциональной базы, в том числе путем реформы закона о банкротстве, процедур лишения права выкупа заложенного имущества и ограничений на иностранные инвестиции. Однако объем необслуживаемых кредитов остается большим, что подчеркивает необходимость ускоренной реструктуризации корпоративного долга и банков. В Корее и Таиланде финансовые рынки стабилизировались в первые месяцы 1998 года, а в Индонезии это произошло значительно позже.
Смотреть что такое “Азиатский финансовый кризис” в других словарях:
Кроме того, крупные суммы обещали выделить другие международные организации (8 млрд долларов США) и двусторонние доноры (18 млрд долларов США — так называемая «вторая линия обороны»). Хотя курс рупии сначала повысился, в декабре 1997 года – январе 1998 года настроение на рынке снова стало мрачным, после того как в ноябре Банк Индонезии закрыл шестнадцать неплатежеспособных банков. В реализации программы также наблюдались отставания, связанные с серьезными социальными и политическими потрясениями, которые завершились смещением Президента Сухарто в мае 1998 года. К концу июля 1998 года курс рупии упал примерно на 65 процентов относительно курса на конец 1997 года. Утрата доверия вызвала финансовую нестабильность, и производство остановилось, что имело тяжелые последствия для бедных слоев населения. В течение всего срока действия таиландской программы реструктуризация финансового сектора оставалась главным элементом политики.
Обучающие курсы
Тем не менее, общие успехи не достигли решающей стадии согласно программе. Имели место задержки с принятием мер по реструктуризации банков и предприятий. Нерешенные проблемы управления ключевыми организациями проявились в скандале с Банком Бали и вместе с другими факторами привели к приостановке выполнения программы МВФ в сентябре 1999 года.
Анализ рынка. Пример
Он показал, насколько взаимосвязан современный мир и какбыстро локальная проблема может превратиться в глобальный кризис. Сегодня, когда мировая экономика сталкивается с новымивызовами – от пандемии до климатических изменений – уроки 2008 года как никогдаактуальны. Они напоминают нам о необходимости бдительности, важностирегулирования и опасности чрезмерного оптимизма на финансовых рынках. Центральныебанки по всему миру начали проводить беспрецедентную политику количественногосмягчения. Сегодня, когда мир сталкивается с новыми экономическимивызовами, уроки Великой депрессии как никогда актуальны.
- В середине 1997 года эта страна имела торговый профицит, огромные валютные резервы, низкую инфляцию и крепкую банковскую систему.
- Сохранение подъема экономики и достижение долговременного прогресса в сокращении бедности полностью зависит от поддержания макроэкономической стабильности и твердого выполнения главных структурных реформ.
- “Мы стали свидетелями краха целой эпохи”, – писал экономист Джон Кеннет Гэлбрейт.
Экономический кризис в Восточной и Юго-Восточной Азии 1997-1998
- За первую половину 90-х вплоть до 1996 года среднегодовой прирост ВВП азиатских стран, в частности Малайзии, Сингапура и Таиланда, составлял более 8%.
- Первоначально ответные меры политики тоже были аналогичными.
- Цены резко упали и не смогли обеспечить ожидаемую прибыль.
“Мы не просто восстанавливаем экономику, мыперестраиваем само общество”, – говорил Рузвельт. Когда пузырь лопнул, эффект домино охватил всю экономику.Банки начали банкротиться один за другим, забирая с собой сбережения миллионовамериканцев. Средипострадавших были поэт Александр Поуп, художник Уильям Хогарт и многие членыкоролевской семьи. На рынке появилисьдесятки компаний с фантастическими проектами – от добычи серебра из морскойводы до “вечного двигателя”.
В процессе финансового кризиса в Азии утрата доверия к рынку подвела страну к опасной грани исчерпания ее валютных резервов. Исполнительный совет МВФ 4 декабря 1997 года утвердил предоставление финансирования Корее на сумму до 15,5 миллиарда СДР, или примерно 21 миллиард долларов США, сроком на три года. Региональные инициативы также могут способствовать поддержанию устойчивого экономического роста и стабильных финансовых отношений между государствами-участниками. Хотя детали этих механизмов еще только предстоит отработать, они должны быть полезным дополнением к работе МВФ и органично вписываться в стратегию решения экономических проблем региона. Азиатский кризис 1997 года стал важным уроком для мировой экономики. Он подчеркнул необходимость сбалансированного подхода к экономическому развитию и важность международного сотрудничества в предотвращении финансовых кризисов.
Крах доткомов 2000 года: уроки технологического пузыря
Летом 1998 года многократное обесценение валюты и падение ВВП вынудили уйти в отставку правительство Сухарто, который правил страной 31 год. Мировой финансовый кризис 2008 года – это не просто строчкав учебниках истории. Это живое напоминание о взаимосвязанности глобальнойэкономики, о том, как проблемы в одном секторе могут вызвать цепную реакцию повсему миру. Это урок о важности ответственного управления рисками и о том, чтодаже самые сложные финансовые инновации должны опираться на прочный фундаментреальной экономики. Паника 1907 года – это не просто эпизод из учебника истории.Это живое напоминание о том, как финансовый кризис может стать катализатороминституциональных изменений.
Онизменил не только экономику, но и политический ландшафт. Рост популизма,Brexit, торговые войны – многие аналитики видят корни этих явлений именно всобытиях 2008 года. Правительства были вынуждены вливать триллионы долларов вэкономику, чтобы предотвратить полный коллапс. Годы низких процентных ставок ибезответственного кредитования привели к образованию огромного пузыря на рынкежилья. Банки выдавали ипотечные кредиты практически всем подряд, включая тех,кто явно не мог их обслуживать.
В середине 1997 года эта страна имела торговый профицит, огромные валютные резервы, низкую инфляцию и крепкую банковскую систему. В экономике Индонезии было, пожалуй, только одно слабое звено – большой объем долларовых кредитов, полученных местными компаниями. Когда рухнули тайский бат и малайзийский ринггит, международные спекулянты, обеспокоенные инвесторы и местные предприниматели, которым были нужны доллары для возврата кредитов, переключились на индонезийскую рупию. Правительству страны совместно с МВФ удавалось сдерживать атаку в течение июля и августа 1997 года, но в сентябре пришлось отпустить рупию в свободное плавание, после чего началось ее быстрое падение.